Рейтинги IPO

Сегодня в рамках совместной акции с РБК "Известия" публикуют рейтинг самых быстрорастущих мировых рынков.

Майская коррекция для многих инвесторов, предпочитающих зарабатывать, вкладывая деньги в развивающиеся и развитые рынки, произвела эффект "холодного душа", заставив вспомнить, что на финансовых рынках бывают как взлеты, так, что немало важно, и падения. При этом начавшееся лето не только не сняло напряжение, но и где-то ухудшило и без того негативное настроение инвесторов.

Июль можно назвать достойным преемником майских традиций. В самом начале месяца Европейский центральный банк (ЕЦБ) не стал оспаривать прогнозы многих экспертов относительно дальнейшей судьбы учетной ставки и 8 июня повысил ее на 0.25 процентного пункта - до уровня 2.75%. Ситуация усугублялась и тем, что накануне глава Федеральной резервной службы США (ФРС) Бен Бернанке, отметивший продолжающийся рост инфляции, полностью подтвердил опасения о дальнейшем повышении учетной ставки и в США. В такой ситуации, когда повышение учетной ставки происходит на крупнейших рынках по обе стороны Атлантического океана, настроение игроков заметно ухудшилось, что сразу отразилось на динамике мировых фондовых рынков. Масло в огонь добавил и Иран, продолжающий "тянуть время", вместе с тем намекающий на возможность переговоров, тем самым вызывая коррекцию на рынке нефти.

Ко всему прочему некоторую смуту в общую негативную атмосферу внес и индекс Nikkei, буквально за три дня упавший на 4%, что для не отличающегося волатильностью японского рынка сопоставимо с катастрофой.

К середине июля, уже успевшие немного успокоиться, мировые рынки получили очередную порцию негативных новостей в виде взрывов в Индии, удара израильской авиации по Ливану и тающих буквально на глазах перспектив урегулирования иранской ядерной проблемы. Кроме того, уже и привычный рост цен на нефть перестал радовать инвесторов, вызывая все большие опасения увеличений инфляции в США, а вместе с этим и ужесточения процентных ставок ФРС.

Тем не менее опасения не подтвердились. Экономическая статистика по США в целом указывала, что ситуация с инфляцией более-менее нормализовалась. Многие аналитики в своих комментариях все больше склонялись к тому, что на очередном заседании ФРС учетная ставка останется без изменений. Более того, наиболее оптимистично настроенные эксперты даже указывали на возможность ее снижения. На этот шаг ФРС все-таки не пошла, посчитав, что в такой ситуации правильнее будет оставить учетную ставку без изменений, а вопрос о снижении оставить до следующего заседания. Ливано-израильский конфликт также демонстрировал некоторые признаки урегулирования.

В результате большинство мировых рынков по итогам трех прошедших месяцев показали рост, наибольший из которых пришелся на рынок Венесуэлы (+16%). В данном случае основным драйвером, как, впрочем, и всегда, выступили высокие цены на нефть, являющуюся основным продуктом экспорта страны. Более того, инвесторы крайне благоприятно отреагировали на заявление министра иностранных дел Венесуэлы Павла Рондона о начале строительства газопровода между Колумбией и Венесуэлой, что в дальнейшем обеспечит выход к Тихому океану, а значит, и на азиатские рынки.

Разочарование инвесторам принес рынок Китая, который чуть ли не единственный пережил майскую коррекцию без потерь, а по итогам трех прошедших месяцев снизился на 2.8%. При этом, по словам главного трейдера семейства фондов "Премьер" "Юниаструм Банка" Михаила Королюка, существенных причин для такой динамики не наблюдалось. "В Китае основными покупателями акций являются западные фонды, в последние кварталы рынок акций хорошо вырос, сейчас просто шла частичная фиксация прибыли и ротация капиталов в другие сектора и страны", - пояснил эксперт.

Довольно неплохие результаты продемонстрировал Мексиканский фондовый рынок, индекс Mexico IPC по итогам трех месяцев вырос чуть более чем на 10% (4-е место). "С Мексикой все более-менее понятно - там прошли важные президентские выборы, на которых победил правый кандидат, любезный сердцу бизнеса. До последнего момента было не совсем ясно, за кем останется победа, и когда неопределенность снялась, рынок вырос именно на этом политическом факторе", - отметил М. Королюк.

От ливано-израильского конфликта наиболее сильно, что вполне закономерно, пострадал прежде всего сам израильский фондовый рынок (-8%), ставший явным аутсайдером рейтинга. Несколько миллиардов, потраченных на военную операцию, для такой экономики, как израильская, более чем существенно.

Что же касается отечественного фондового рынка, то он стабильно занимает третью строчку. За период сезона отпусков основной индикатор российского рынка акций вырос более чем на 11%. Помимо общего новостного фона, отразившегося на рынках многих государств, в том числе и на российском, из значимых внутренних новостей можно отметить "народное" IPO "Роснефти" и "раздачу" по долгам Парижскому клубу.

Что же касается дальнейших прогнозов, то, по мнению аналитиков, пока позитивная динамика преобладает на мировых фондовых площадках, однако сдерживающим фактором выступает существенно осложнившаяся ситуация на нефтяном рынке. "Риск разворота долгосрочного тренда здесь остается весьма актуальным. Замедление экономического роста стран-потребителей способно ощутимо отразиться на конъюнктуре сырьевых рынков (о сокращении экспорта нефти уже сообщил Китай). Тенденция может набрать обороты, и это серьезно подрывает привлекательность акций нефтяных компаний", - отметил аналитик ИГ "Амити" Павел Метцгер.

Самые быстрорастущие мировые рынки (на 31.08.06)
№	Индекс	Страна	Изменение за 3 месяца, %	Изменение с начала года, %	Изменение за 1 месяц, %	Изменение за 1 год, %	Последнее значение индекса
1	VENEZUELA STOCK MKT INDX	Венесуэла	15,866	73,360	3,449	73,344	35 356,57
2	HANG SENG INDEX	Гонконг	11,777	17,554	3,408	15,478	17 487,77
3	RUSSIAN RTS INDEX $	Россия	11,418	44,518	5,296	81,840	1 626,69
4	MEXICO BOLSA INDEX	Мексика	10,041	18,237	5,388	45,302	21 049,35
5	JAKARTA COMPOSITE INDEX	Индонезия	8,801	23,674	4,825	38,359	1 437,87
6	WSE WIG INDEX	Польша	8,487	21,804	-3,896	36,003	43 363,32
7	FTSE/JSE AFRICA ALL SHR	ЮАР	7,837	21,315	6,484	40,312	21 953,80
8	SWISS MARKET INDEX	Швейцария	7,229	7,701	2,847	24,633	8 167,96
9	AMSTERDAM EXCHANGES INDX	Нидерланды	6,212	7,379	4,234	20,296	469,01
10	ASE GENERAL INDEX	Греция	5,216	5,587	2,762	17,910	3 868,62
11	CAC 40 INDEX	Франция	4,401	9,540	4,382	16,747	5 165,04
12	NIKKEI 225	Япония	4,067	0,142	4,490	29,002	16 134,25
13	BLOOMBERG EUROPEAN 500	США	3,990	8,103	3,449	15,553	240,27
14	MILAN MIB30 INDEX	Италия	3,976	7,421	4,502	12,754	37 996,00
15	OMX STOCKHOLM 30 INDEX	Швеция	3,312	3,557	6,665	16,701	994,16
16	PFTS Index	Украина	2,934	18,390	10,119	16,674	417,88
17	FTSE 100 INDEX	Великобритания	2,720	5,113	0,430	10,840	5 906,10
18	DAX INDEX	Германия	2,663	8,345	4,696	20,992	5 859,57
19	BUDAPEST STOCK EXCH INDX	Венгрия	2,379	6,477	-1,734	1,280	22 130,87
20	S&P 500 INDEX	США	1,409	4,448	2,589	6,731	1 303,82
21	DOW JONES INDUS. AVG	США	1,073	6,192	2,296	8,810	11 381,15
22	S&P/ASX 200 INDEX	Австралия	0,721	7,006	2,325	13,329	5 097,10
23	NASDAQ COMPOSITE INDEX	США	-1,627	-0,978	5,905	1,669	2 183,75
24	CHINA SE SHANG COMPOSITE	Китай	-2,763	41,049	2,315	38,207	1 637,66
25	ISE NATIONAL 100 INDEX	Турция	-2,889	-6,264	4,317	16,708	37 285,94
26	BRAZIL BOVESPA STOCK IDX	Бразилия	-4,016	8,298	-1,648	29,576	36 232,22
27	FTSE All World Series Israel L	Израиль	-8,160	-15,890	2,650	5,280	475,30
	MSCI RUSSIA	Россия	9,875	40,651	5,347	69,794	1 144,07
	MSCI EM	Индекс развивающихся рынков	2,826	9,434	3,269	25,339	773,13