Статьи и исследования

Автор: Аналитический отдел журнала «Рынок ценных бумаг»
Источник: журнал «Рынок ценных бумаг», № 15 (294)

Начальные доходности IPO-акций на российском рынке (2006) 332 KB

Для стран, имеющих фондовые рынки, одной из устойчивых и характерных особенностей поведения цен акций при первичных публичных предложениях является занижение цены предложения, выражающееся в высоких положительных начальных доходностях этих акций. Исследованию этого феномена, а также другим особенностям ценообразования акций при первичных публичных предложениях на российском рынке посвящена данная статья.

Содержание

• 1. Активность российского рынка IPO
• 2. Оценка IPO, диапазоны и цены предложения акций
• 3. Занижение цены предложения акций при IPO
• 4. Теории, основанные на асимметричной информации
  • 4.1. Инвесторы лучше компании-эмитента информированы о состоянии спроса на IPO
  • 4.2. Компании-эмитенты лучше инвесторов информированы о своем инвестиционном качестве
  • 4.3. Андеррайтеры лучше компании-эмитента информированы о состоянии спроса на IPO
• 5. Теории, основанные на симметричной информации
  • 5.1. Гипотеза избежания судебных исков
  • 5.2. Гипотеза размытия круга собственников
• 6. В Влияние законодательного регулирования процесса эмиссии новых акций на цену предложения
  • 6.1. Способы проведения IPO,позволяющие устранить неудобства законодательного регулирования
  • 6.2. Поправки в законодательство, упрощающие процедуру IPO
• 7. Начальные доходности IPO на российском рынке
• Список литературы