Статьи и исследования

Автор: Служба рейтингов корпоративного управления Standard & Poor's, 2007

Уровень информационной прозрачности предприятия или сектора экономики в целом чрезвычайно важен для инвесторов, стремящихся наиболее эффективно вложить свои средства. В крупнейших российских банках средний уровень транспарентности продолжает повышаться, однако нельзя сказать, что эта тенденция является всеобщей и позитивная динамика характерна для всех банков. Согласно результатам третьего ежегодного банковского исследования Standard & Poor's, существует целый ряд «непрозрачных» областей, к которым относятся, в частности, сделки с заинтересованностью и вознаграждение высшего руководства и членов Советов директоров.

Все больше и больше банков стремятся достичь уровня информационной прозрачности, приемлемого для IPO.

Исследование информационной прозрачности российских банков 434 KB

Наиболее «прозрачные» банки достигли некоего стабильного уровня раскрытия информации, который соответствует требованиям регулирующих органов и по большей части удовлетворяет международных инвесторов.

Однако ряд банков проявляет непоследовательность в отношении раскрытия информации, и качество ее раскрытия заметно меняется из года в год. При выпуске еврооблигаций банки публикуют обязательные проспекты эмиссии, где они подробно описывают свой бизнес, раскрывают сведения о бенефициарных владельцах, отчетность по МСФО, информацию о вознаграждении директоров, однако после размещения облигаций перестают придерживаться высоких стандартов транспарентности. Именно по этой причине оценки некоторых банков — в частности Сбербанка, БИНБАНКа, Росбанка, Московского Банка Реконструкции и Развития (МБРР) и Банка «Петрокоммерц» — за прошедший год снизились.

Исследование проводилось по 30 российским банкам, являющимся крупнейшими по величине чистых активов, — за исключением дочерних компаний иностранных банков (табл. 1). В наше исследование 2007 г. включены три новых банка: Банк «Россия», КИТ Финанс и Связь-Банк. При этом три банка — Абсолют Банк, Национальный резервный банк и Сургутнефтегазбанк — выбыли из нашей выборки. На долю банков, включенных в исследование, приходится примерно 67% совокупных активов банковской системы России.

Возможно, эта выборка нерепрезентативна для российского банковского сектора в целом, однако она включает банки, которые имеют наибольший потенциал повышения прозрачности, что обусловлено их величиной и, следовательно, масштабами операций на внутреннем и международных финансовых рынках. На сегодняшний день 22 из исследуемых 30 банков разместили как минимум один выпуск еврооблигаций. Мы предполагаем, что менее крупные банки, не вошедшие в выборку, имеют в среднем более низкий уровень прозрачности.